Jaké typy dluhopisů je nejlepší koupit pro začínajícího investora v roce 2019

Pin
Send
Share
Send

Dobrý den, přátelé! Pokračování v mé sérii článků o dluhopisech. Dnes si povíme o tom, jaké typy dluhopisů jsou, kde si je můžete koupit a kolik z nich můžete vydělat. Bude tam hodně masa, připrav se.

Diskontní a úrokové dluhopisy

Všechny dluhopisy jsou rozděleny do dvou velkých skupin: diskont a úrok.

Sleva - jedná se o dluhopisy, které se prodávají na burze za cenu výrazně pod nominální hodnotou. Například nominální hodnota dluhopisu je 1000 rublů a prodejní cena je 900 rublů. Těchto 100 rublů představuje slevu.

Výnos diskontního dluhopisu závisí na době jeho provedení. Pokud je to například 1 rok, pak v daném příkladu bude výnos na papíře 11,11% ročně. Pokud 2 roky - pak 5,55%. Pokud za půl roku - pak 22,22%.

Diskontní dluhopisy jsou vydávány vládami Spojeného království a Spojených států. Mezi podnikový sektor se téměř nikdy nepoužívá.

Zájem - to jsou klasické dluhopisy, na kterých můžete krájet kupóny. Výnos takové obligace je registrován předem (nebo není zaregistrován, existují různé typy). Kupón může například činit 10% ročně, platba se provádí dvakrát ročně, nominální hodnota - 1000 rublů. Každých šest měsíců dostane takový investor 50 rublů za dluhopis.

Klasifikace úrokových dluhopisů

Typy dluhopisů lze odlišit od různých pozic. Proto další - různé typy klasifikace dluhopisů s jejich charakteristikami.

Vydavatelem

Dluhopisy lze v závislosti na emitentovi rozdělit na státní, komunální a podnikové.

Stát, který se dále dělí na:

  • Státní spořitelní dluhopisy, které se prodávají pouze mezi bankami a právnickými osobami, nejsou proto vhodné pro soukromého investora. Nejsou ve volném oběhu.
  • Federální půjčka, která je standardem spolehlivosti. Doporučuje se koupit je začínajícím investorům. Jmenovitá hodnota OFZ je 1 000 rublů, z této částky můžete začít investovat. Příklady takových vazeb: OFZ-53003-N, OFZ-29010-PK atd.
  • Národní dluhopisy neboli OFZ-n, které jsou distribuovány pouze ve VTB a Sberbank s minimálním množstvím 50 tisíc rublů.

OFZ lze volně koupit na burze. Jejich ziskovost je asi 5-10% ročně. Ale díky sankci jejich hodnota na burze poklesla a výnos do splatnosti se zvýšil.

OFZ-n je distribuován podle problémů. Nyní ministerstvo financí prodalo 3. vydání. V roce 2019 se očekává nový. Budou tam detaily.

Ze zisků z federálních půjček se neplatí žádná daň.

Městské dluhopisy jsou vydávány obcemi: regiony, republikami, územími, městy a dokonce i jednotlivými správami. Jako příklad mohu dát takové dluhopisy jako Belgorod Obl-35008-ob s 10,65% ročně, Magadan Obl-34001-ob s kupónem 15%, Tomsk Obl-34055-ob s 9,9% a Yaroslavl Obl-35013- asi 10,2%.

Jak je vidět z příkladů, sazba na komunální dluhopisy je v zásadě vyšší než na OFZ. Tyto typy závazků jsou však považovány za rizikovější než závazky státní. Na druhé straně zatím neexistovaly žádné případy, kdy by obec selhala a neodpovídala na své povinnosti - v tom případě stát na záchranu je zákonem zakotven v rozpočtovém pravidle. Technické selhání (opožděná platba) však není vyloučeno. Je pravda, že poslední takové selhání bylo již v roce 2002 - ozvěna krize v roce 1998.

Další velkou skupinou dluhopisů jsou firemní. Jsou vyráběny ruskými podniky. Výnos dluhopisů se velmi liší - od dvou do tří až desítek procent ročně, v závislosti na spolehlivosti emitenta. Čím více rizik, tím výhodnější bude dluhopis. A nižší bude jeho prodejní cena na burze.

Příklady podnikových dluhopisů: VTB-Capital Finance 14-vol s výnosem pouze 0,1% ročně, KIT Finance Capital-5-bean s 9,5%, TransFin-M-29-bean s kupónem 10,5%, bydlení GUP a veřejné služby MS (I) -1-v s 13,846%.

Je-li podnikový dluhopis vydán před rokem 2017, musí být daň z příjmu zaplacena z kupónových a diskontních zisků. Pokud po roce 2017 platí osvobození od daně.

Podle termínu

Všechny dluhopisy lze rozdělit podle termínu:

  • jeden den - VTB je uvolňuje neustále od roku 2016, umístění se koná každý pracovní den do 16,45 a splácení se provádí do 12:00 následujícího dne (moskevský čas);
  • roční nebo krátké - vydávané na jeden rok;
  • vytrvalé nebo dlouhodobé - jsou splaceny po dvou nebo více letech.

Dluhopisy se splatností do 5 let jsou někdy označovány jako krátké - ale častěji se to říká s ohledem na vládní cenné papíry, například pětileté americké státní dluhopisy se nazývají „krátké“ a desetileté dluhopisy se nazývají „dlouhé“.

Existují dluhopisy bez pevné splatnosti, tj. takzvané „věčné pouta“. Jejich vlastnictví vám umožní získat zaplaceno, zatímco společnost existuje. Častěji je však propouští společnost, ale stát. Můžete si například koupit britské „věčné dluhopisy“ s výnosem 1% ročně.

Podle typu kupónu

Dluhopisy lze rozdělit podle typu platby kupónem:

  • fixní kupón - výnos dluhopisů je stanoven předem na celou dobu jeho platnosti. Můžete snadno vypočítat výnos do splatnosti a předpovídat plnou ziskovost investice. Drtivá většina dluhopisů tento typ kuponu nabízí.
  • variabilní - ziskovost je předem určena, ale liší se v závislosti na podmínkách nabídky. Například všechny veřejné dluhopisy s variabilním kupónem - roste v závislosti na délce držby.
  • Nedefinováno - velikost kupónu není pevně stanovena, je určena společností. Například v letošním roce to může být 5% a další - 20 nebo 1. Pokud však v ekonomice nedochází k otřesům, takový kupón se málokdy změní. Obvykle plus nebo mínus 2-3 procentní body k původnímu.

Existují také dluhopisy s kupónem vázaným na externí ukazatele, například:

  • míra refinancování stanovená centrální bankou;
  • Ukazatel Ruonia je vážená sazba mezibankovního trhu (jinými slovy průměrná sazba, za kterou si banky poskytují půjčky jeden na druhého);
  • průměrná vkladová sazba v bankách TOP-100;
  • hodnota inflace (vydání těchto OFZ bylo nedávno oznámeno ministerstvem financí).

Druh kupónu a jeho velikost jsou popsány v nabídce. Návrh pečlivě prostudujte, aby později nebyl nesnesitelně bolestivý.

Jak jsou zkratky dekódovány na konci názvu vazby

Nyní pojďme mluvit o tom, co všechny tyto podivné PD, PC, HELL, oh, bob a další zkratky jsou za názvem pouta. Toto není nic víc než označení typu dluhopisu, takže je pro investory snazší pochopit na první pohled, s jakou papírovou prací se zabývají.

Tak pojďme.

Dluhopisy s pevným kupónem mít na konci názvu zkratku PD, například OFZ-26214-PD. Co je trvalý kupón, už jsem napsal. Emitent platí dohodnutou částku jednou ročně, šest měsíců nebo čtvrtletí. Například výplata činí 15% ročně. Hodnota dluhopisů - 1000 rublů. To znamená, že investor, který drží dluhopis v den platby kupónu, obdrží 150 rublů. Je-li platba každých šest měsíců, najednou obdrží 75 rublů.

Výnosové dluhopisy s proměnným kupónem má na konci názvu označení PD. Sazba není konstantní, ale závisí na některých ukazatelích, například na sazbě refinancování centrální banky. Předpokládejme, že výtěžek kupónu je definován jako +3 procentního bodu k sazbě refinancování. Nyní je sazba 7,75%. V důsledku toho bude platba kupónu 10,75%.

Dluhové odpisy dluhopisů má na konci názvu zkratku HELL, například OFZ-46022-HELL. To znamená, že emitent bude dluhopis postupně splácet, takže plná platba nebude představovat velkou zátěž pro jeho nabídkový kapitál. Nejčastěji spláceny ve stejných proporcích - například 10% počáteční nominální hodnoty. Například, pokud je nominální hodnota dluhopisu 1000 rublů a doba splatnosti je 10 let, pak společnost každý rok zaplatí kupón a dalších 100 rublů, čímž se sníží nominální hodnota cenného papíru. Vezměte prosím na vědomí, že při snížení nominální hodnoty se také sníží platba kupónu!

Obyčejná pouta - na konci názvu se zkratka „about“. Jedná se o standardní firemní kupón s konstantním výnosem kupónu.

Akciový dluhopis - na konci názvu je zkratka „bob“. Burzovní dluhopis je považován za spolehlivější než běžný, protože jeho splacení je zaručeno burzou, a to nejen emitentem.

Podřízené dluhopisy

Je vybrána samostatná skupina podřízených dluhopisů. Podřízené jsou dluhopisy, které banka nebo finanční společnost vydává za účelem doplnění svého kapitálu, pokud z nějakého důvodu nechtějí emitovat akcie nebo kmenové dluhopisy.

Podřízené dluhopisy jsou dluhové závazky druhé úrovně - na rozdíl od akcií a kmenových dluhopisů, které jsou klasifikovány jako dluhy první úrovně. Jednoduše řečeno, v případě bankrotu emitenta bude podřízený dluh zaplacen po zaplacení všech závazků. A ne skutečnost, že držitelé takových cenných papírů na něco budou čekat.

Kromě toho se často podřízení v podvodných systémech používají - k vybírání peněz z bank nebo k vkladům v hotovosti. A to je namísto dobrého cíle - rekapitalizovat banku a udržet ji na vodě.

Proto je pro nezkušeného investora lepší držet se dál od podřízených dluhopisů. Z nabídky můžete zjistit, zda je dluhopis obyčejný nebo podřízený.

Eurobondy

Jedná se o dluhopisy ruských společností, vydané pouze v cizí měně, a jakékoli - ne nutně euro. Například Lukoil chce získat kapitál v dolarech - vydává eurobondy. Sberbank potřebovala peníze v eurech - vydává také eurobondy. Gazprom potřeboval jüan - budou to také eurobondy.

Výnos eurobondů se může velmi lišit - od 1% do 10%. A je v měně! V zásadě je však velikost kuponu 4-5%. Je stále výhodnější než vklad v cizí měně.

Jediným negativem jsou velmi vysoké náklady. Název eurobondů je obvykle 1000 měnových jednotek. Alfa Bank například nabízí Alfa Bond Issuance plc. s nominální hodnotou 1 000 USD a Gazprombank - GPB Eurobond Finance PLC s nominální hodnotou 1 000 EUR.

V tomto případě se prodej provádí v partiích. Obvykle mají 100-200 dluhopisů. Například v části Alfa Bond Issuance plc je přesně 200 eurobondů. Chcete-li tedy koupit jednu položku, potřebujete 200 000 dolarů. To je zjevně nevhodné pro začínajícího investora.

Celkem bylo k obchodování na Mosbirzhe přijato 75 eurobondů.

Některé eurobondy se však prodávají po jedné šarži najednou. Například stejný GPB Eurobond Finance PLC. Chcete-li hodně koupit, stačí 1000 eur.

Proto je lepší investovat do eurobondů ne přímo, ale prostřednictvím podílových fondů, ETF nebo strategií správy důvěry. Například do podílového fondu Sberbank Eurobonds můžete investovat od 1 000 rublů. ETF s klíštěm FXRB od FinEx, příštím indexem ruských společností Eurobond, stojí jen 1 500 rublů.

Závěr

Takže teď víte, jaké jsou hlavní typy dluhopisů. Pro začínajícího investora by byla skvělá možnost koupit OFZ nebo nepřímo investovat do dluhopisů prostřednictvím podílových fondů a ETF. Je lepší zvolit variantu s trvalým kupónem - tam bude snazší vypočítat výnos dluhopisu a předpovědět svůj zisk. A teprve pak se můžete přejít k výběru zajímavějších možností, které jsou vhodné pro vaši strategii akciového trhu. Hodně štěstí a peníze mohou být s vámi!

Pin
Send
Share
Send