Stojí za to koupit akcie Gazpromu v roce 2019 za dividendy

Pin
Send
Share
Send

Dobrý den, přátelé! Příběh s obrovskými dividendami NKNH neměl dříve a nižší ve srovnání s očekávanými dividendami Bashnefta, když přišlo další překvapení. A v žádném případě o někom, ale od našich takzvaných "Národní poklad" - Gazprom. Řídící výbor neočekávaně doporučil fenomenální výplatu dividend ve výši 16,62 rublů na akcii oproti očekávaným 8-10, díky čemuž akcie společnosti Gazprom vzrostly během několika dnů ze 162 rublů na maximálně 202. Ale vzhledem k tomu, že společnost dosud nezveřejnila své finanční výkazy za rok 2018, vyvstává přiměřená otázka: stojí za to koupit akcie společnosti Gazprom v roce 2019, a pokud ano, kdy: při dividendách, po mezeře nebo právě teď?

Co se stalo?

První zmínka o budoucích dividendách Gazpromu za rok 2018 se objevila 11. dubna. Poté správní rada Gazpromu doporučila zaplatit 10,43 rublů na 1 akcii, což by při současných kotacích vedlo k výplatě dividend na úrovni asi 6,5%.

Zde je to, co bylo doslova řečeno v tiskové zprávě:

Vzhledem k vysokým finančním a provozním výsledkům společnosti ve vykazovaném roce představenstvo navrhuje navzdory špičkovému investičnímu cyklu společnosti Gazprom výplatu dividend ve výši 246,9 miliard rublů, tj. 10,43 rublů. na akcii (29,7% více než v roce 2017). Jedná se o rekordně vysokou dividendu v historii společnosti.

Dne 14. května 2019 Rada revidovala své doporučení. Nyní správní rada doporučuje zaplatit 16,61 rublů za 1 akcii. To vyvolalo tak prudký nárůst nabídek:

Investoři očekávali, že dividendy budou mít dvojcifernou číslici, jak dlouho slibovali. Ale ne dvojciferný růst dividend ve srovnání s loňským rokem!

Pokud se podíváte na výsledky roku 2016 a 2017, můžete vidět, že společnost Gazprom zaplatila o něco více než dvakrát méně: 8,03785 a 8,04 rublů na akcii. A tady je celá historie výplaty dividend v posledních letech.

No a tady je to ještě jasněji:

Jak vidíte, Gazprom se snaží zvýšit výplatu dividend. A to je dobré.

Co je to úlovek?

Všechno však není tak jednoduché. Zatím jsme neviděli konečnou ziskovost společnosti Gazprom za rok 2018. Aby společnost mohla takové dividendy vyplatit, musí existovat nějaký základ. Je zřejmé, že hrací plocha ze zátoky nedoporučuje takové dividendy, ale přesto. Pokud najednou zisk není fontánou, pak představenstvo jednoduše doporučení neschválí.

V souladu s dividendovou politikou společnosti Gazprom činí srážky z dividend 10% zisku RAS a pouze při dosažení cílové úrovně rezerv - od 17,5% do 35% zisku. Pokud něco selže, představenstvo schválí méně dividend (v důsledku Bashneftu).

Prohlášení představenstva tedy ještě není dividenda. Mělo by to být takto:

  • zobrazí se hlášení;
  • Na základě této zprávy představenstvo vytvoří doporučenou výši dividend;
  • Doporučení je zasláno ke schválení správní radě;
  • Představenstvo doporučuje schválenou výši dividend ke schválení na valné hromadě akcionářů (OCA);
  • OCA schvaluje dividendy.

Tak složitý řetěz. Deska běžela trochu před motorem a vyvolala rozruch na trhu. Doporučil bych učinit investiční rozhodnutí, kdy bude výše dividend alespoň podložena prohlášeními a ještě lépe schválena představenstvem. V každém případě OCA nebude moci snížit nebo zvýšit velikost plateb, ale pouze potvrdí, zda budou či nebudou.

Dalším úlovkem jsou daně

Na ně nesmíte zapomenout. U dividend musíte zaplatit daň - 13%. I.e. ve skutečnosti nedostanete 16,61 rublů (pokud jsou takové divy schváleny), ale pouze 14,45. Tím se snižuje potenciální dividendový výnos.

Vyhnete se placení daní ze skladu, pokud otevřete IIS a použijete typ odpočtu daně B.

Co by se mohlo pokazit?

Správní rada samozřejmě oznámila platby z nějakého důvodu. S největší pravděpodobností bude všechno tak. Nesmíme však zapomenout, že Gazprom v současné době vyvíjí mnoho investičních projektů - stejný Nord Stream-2, který začal (a neskončil upřímně) problémy, turecký proud, Sibiřskou moc.

Jinými slovy, vrchol investic ještě nepřestane. Gazprom sám tedy může potřebovat peníze a investoři mohou být požádáni, aby počkali trochu déle.

Po roce 2020, kdy budou dokončeny hlavní stavební projekty, lze očekávat prudký nárůst peněžních toků a Gazprom začne od nich dostávat výnosy. Pak vyroste citace i dividendy.

Ale to není přesné.

Další okamžik, kdy se něco může pokazit: ceny ropy a plynu. Žijeme v nepředvídatelném světě a jakákoli změna nabídek může nepříznivě ovlivnit ropný průmysl.

Další bod: geopolitická rizika. Připravují se nové sankce za Nord Stream, Turecko může blokovat přístup k Černému moři (nebo nemůže), Číňané mohou odmítnout nakupovat plyn - dobře, jednoduše z tvrdohlavosti. Neměli byste tedy tyto okamžiky odepisovat.

Kdy něco zjistíme?

Gazprom OCA v roce 2019 je naplánován na 28. června a setkání akcionářů se bude konat v Petrohradě. Poté bude schválena doporučená výše dividend a určitě se dozvíme o výši plateb.

Pak však bude příliš pozdě na nákup akcií z dividend, takže trh získá zpět očekávání a kotace se výrazně zvýší. Výsledkem bude dividendový výnos na úrovni asi 6-8% ročně.

Kdy koupit

Abyste mohli v roce 2019 získat dividendy na akcie společnosti Gazprom, musíte mít čas na jejich zakoupení před uzávěrkou. Datum uzavření registru je stále neznámé. Poznáváme ji také po představenstvu akcionářů.

Aktuální datum 27. června je mezní hodnota akcií společnosti Gazprom Neft. To je trochu jiné.

Takže to stojí za to koupit teď?

Otázka, na kterou se předplatitelé ptají, zní: stojí to za to koupit si akcie Gazprom právě teď?

Podívej. Opakovaně jsem psal, že profesionální investor vždy nakupuje levněji a dražší. Získání akcií v důsledku optimismu, když rostla ve zprávách, je neopodstatněné. Přeplatíte přímo spoustu dalších peněz. A neexistují žádné další peníze 🙂

Je mnohem moudřejší čekat na snížení ceny za akcii na přijatelné hodnoty. Podle mého názoru je to pro Gazprom 170–180 rublů na akcii. Nyní je zakoupeno. Růst kotací byl z velké části zajištěn spouštěnými zastávkami těch, kteří akcie zkrátili. A teď se přestaví, znovu tlačí nabídky dolů.

Výrazné zvýšení růstu cen akcií Gazpromu by se mělo očekávat, když vážní investoři přijdou na papíry se značnými částkami, které mohou zvýšit a držet kotace. Nyní nejsou žádné předpoklady pro jejich příjezd. Gazprom vykazuje stabilní (spíše než výbušný) růst a má velké kapitálové výdaje.

Zároveň Gazprom prochází násobky přímo podél nejvyšší hranice podhodnocených akcií. I nyní, po svém růstu, je společnost velmi podceňována a spravedlivá cena akcie je někde kolem 250 - 260 rublů. V budoucnu je docela možné zvýšit ceny na tuto úroveň.

Takže shrnu. Všechno následující je můj soukromý názor, nikoli investiční doporučení nebo výzva k akci.

Pokud jste plánovali koupit akcie Gazpromu pouze za dividendy - bohužel, vlak odešel. Bylo nutné vzít na 150-160. Nyní za 200 - trochu drahý. Můžete samozřejmě počkat na opravu na úroveň 170 - 180, ale nemusí se to stát.

Pokud si chcete koupit akcie do budoucna, tj. udržet je v portfoliu 3-4 roky, je lepší počkat na dividendovou mezeru. Po kotaci výrazně poklesne a bude možné koupit více cenných papírů za stejnou cenu.

Pokud chcete riskovat a vědět, jak se vypořádat s pákovým efektem, můžete nyní otevřít dlouhou (nebo počkat trochu další kotaci) a akcie prodat po absolvování AGM společnosti Gazprom, když zprávy opět porostou. Ale to je RIZIKO!

Co si myslíte o akciích společnosti Gazprom?

Pin
Send
Share
Send