Jak jsou dluhopisy splaceny na akciovém trhu?

Pin
Send
Share
Send

Dobrý den, přátelé! Pokud jste právě začali investovat na akciovém trhu a kupovali si první dluhopisy, pak máte logickou otázku: „Jak je dluhopis vykoupen?“ Musí investor požádat o splacení nebo se provádí automaticky? A pokud existuje nabídka a odpisy? Pojďme pochopit všechny aspekty.

Postup a podmínky pro splacení dluhopisů

Jak víte, dluhopis je dluhový papír. Některá společnost (nazývá se „emitent“) vydala na burze dluhopisy, aby přilákala finanční prostředky. Soukromí investoři, banky, fondy - zkrátka účastníci trhu - tyto dluhopisy získali a nyní se skutečně stávají věřiteli společnosti.

V emise (prospektu) dluhopisu jsou uvedeny jeho hlavní parametry:

  • nominální hodnota;
  • úroky placené držitelům (kupóny);
  • frekvence plateb;
  • datum splatnosti.

Například dluhopis Sberbank-001-03R má nominální hodnotu 1 000 rublů, kupón ve výši 8%, který se vyplácí dvakrát ročně, a bude vyplacen 12/08/2020. Platí poslední kupón a nominální hodnota v den splatnosti.

Tato data můžete vidět jak v prospektu dluhopisů, tak na webových stránkách https://www.rusbonds.ru: vše je tam velmi pohodlné a jasné. Služba dokonce vypočítá dobu trvání, kterou potřebujete vědět, abyste mohli implementovat některé strategie.

Dluhopis jde na sekundární trh za nominální hodnotu i se slevou (tj. Pod nominální hodnotou). Navíc je tento druhý případ nejčastěji realizován - s cílem stimulovat investory, aby kupovali více dluhopisů emise (nižší cena - vyšší celkový výnos).

Během nabídkového řízení se může cena dluhopisu změnit a být vyšší i nižší než par. Například, pokud klíčová sazba vzroste, pak se také zvyšuje výnos dluhopisu a jeho cena klesá. Pokud sazba klesá, pak se cena dluhopisu zvyšuje a výnos klesá. Více informací - zde.

Dluhopisy jsou však vždy splaceny za par - bez ohledu na tržní cenu. Investor proto může vydělat, pokud si koupí papír pod par a ztratí peníze, pokud si koupí dluhopis dražší.

V důsledku toho bude výše uvedený dluhopis Sberbank-001-03R splacen na par - investor obdrží 1000 rublů za každý dluhopis na účtu. Plus, poslední kupón - jmenovitě 13,15 rublů.

Dluhopisy jsou splaceny automaticky k uvedenému datu. Investor sám nemusí nic dělat - makléř odpisuje papír z účtu (dluhopis jednoduše zmizí z makléřského účtu).

S převodem peněz je poněkud komplikovanější. Podle mých zkušeností jsou kupóny OFZ a nominální hodnota vyplaceny okamžitě v den splacení. Ve společnosti existuje zpoždění - až 3-5 pracovních dnů, méně často - až 2 týdny. Pokud tedy v den splacení došlo ke ztrátě dluhopisů z vašeho účtu, ale peníze nepřišly, nemusíte panikařit předem. Emitent s největší pravděpodobností jednoduše nedokázal převést celou částku na makléře. Nebo jsou peníze převedeny na makléře, ale z nějakého důvodu zpomaluje.

Chcete-li se ujistit, že emitent dluhopis skutečně zaplatil a neprovedl výchozí, můžete se podívat na https://www.rusbonds.ru - v sekci zpráv zveřejní, zda společnost vyplatila a do jaké míry. A pokud ne, jaké jsou příčiny technického selhání a zda by investoři měli panikařit.

Důležité: pokud máte diskontní dluhopis, obdržíte pouze nominální hodnotu dluhopisu: kupón pro takové dluhopisy není poskytován.

Nabídka dluhopisů

Všechny výše uvedené platí pro splacení „jednoduchých“ dluhopisů, tj. které mají datum vydání a datum splatnosti. Pokud existuje nabídka, pak je situace složitější.

Nabídka je veřejná nabídka emitenta na splacení (tj. Splacení) dluhopisu v nominální hodnotě bez čekání na vypršení platnosti dluhopisu.

Například splácení může být provedeno v roce 2035, ale je to dlouhá doba a FIG ví, co se stane v průběhu let. Emitenti však nabízejí dvě nabídky - v roce 2020 a 2025. To znamená, že si nyní můžete koupit dluhopis (v roce 2019) a vyplatit se v nominální hodnotě za rok, nečekaje 2035.

Existují dva typy nabídek:

  • dát, nebo neodvolatelný - investor může předložit dluhopis ke splacení a emitent jej musí uspokojit;
  • volat nebo odvolatelné - emitent na vlastní žádost vyplatí dluhopisy (celá emise nebo pouze část).

Je zřejmé, že investor má větší zájem o neodvolatelnou nabídku, když se sám může rozhodnout, zda potřebuje splatit půjčku nebo ne. V Rusku je většina nabídek jen typu „put“ (nebo, jak se někdy říká, s put opcí).

Pro účast v nabídce potřebujete:

  • předem zjistit datum nabídky a její typ;
  • je-li nabídka typu „put“, zjistěte lhůtu pro podání žádosti o vrácení (obvykle 1 týden před a 1 týden po vyhlášeném datu nabídky);
  • požádat o zpětný odkup prostřednictvím makléře (často za tuto akci budete muset zaplatit malou provizi);
  • čekat na splacení dluhopisu emitentem a na převod peněz.

Pokud je kupón zaplacen v den nabídky, bude také připsán na váš účet. Pokud se den nabídky a platba kupónu neshodují -? _ (?) _ /?.

Při volání není třeba nikde uvádět ani odesílat nic. Emitent pak rozhodne, kolik dluhopisů koupí z trhu. V den takové nabídky může dluhopis z vašeho účtu zmizet (peníze se však objeví na jeho místě) nebo mohou přetrvávat.

Jedním z hlavních nebezpečí nabídky je svévolná změna velikosti kuponu po vyhlášeném datu. Byl to kupón ve výši 13%, stal se - 0,01%: takové situace nejsou neobvyklé. Je zřejmé, že po takovém uchu ušima klesne vaše pouto, a pokud jste ho nezaplatili v nominální hodnotě, budete jej velmi litovat. Přečtěte si více o nabídce a jejích nástrahách.

Částečné splácení (odpisy)

Někteří emitenti (zejména - obce) nabízejí částečné splacení dluhopisů - odpisy. Tento termín se týká postupného splacení nominální hodnoty dluhopisu.

Vezměme si například svazek BaškortostánResp-34008-rev. Tabulka odpisů dluhopisů:

Takže 25. září 2015 bylo již vyplaceno 20% nominální hodnoty, tj. 200 rublů. Od té doby již došlo k 5 částečným splátkám a nyní je zbytková nominální hodnota dluhopisu 300 rublů (splaceno 70% původní nominální hodnoty).

Takový systém umožňuje emitentovi postupně snižovat své dluhové břemeno a vyhýbat se velké platbě za jeden den. Pro investora je to plus a mínus.

Výhodou je, že jeho finanční prostředky jsou postupně uvolňovány. Mínus - se snížením nominální hodnoty se také zmenší absolutní velikost kupónu. V tomto příkladu 19,32 až 5,72 rublů (procento kuponu je konstantní na 7,75%, ale 7,75% z 1000 rublů je jedna věc a 300 je další).

Vykoupení věčných pout

„Věčné“ dluhopisy se nazývají „věčné“, protože nemají datum splatnosti. Teoreticky mohou na burze obíhat, dokud emitent existuje.

Ve skutečnosti však byl vydán dluhopis pro většinu „věčných“ dluhopisů - nejčastěji „put“. Investor jej proto může splatit v paritě ke dni nabídky - pokud najednou naléhavě potřebuje peníze, ale za dluhopis na trhu neposkytuje běžnou cenu.

Je možné předložit pouto na předčasné splacení

Ano, v den nabídky může být dluhopis splacen brzy. Dluhopis však nelze kdykoli svévolně splatit.

Pokud najednou nepotřebujete dluhopis, můžete jej prodat na sekundárním trhu.

Co dělat, když emitent dluhopis nevrátí

Pokud emitent nevydá dluhopis a neposkytne v této věci žádné připomínky nebo záruku platby o něco později, nazývá se to technická selhání. Pokud emitent vyhlásil bankrot, pak samozřejmě své dluhy nezaplatí. A toto je kompletní výchozí nastavení.

V těchto případech nelze udělat nic zvláštního. Pokud je deklarována technická nebo úplná selhání, pak cena dluhopisu rychle klesá. Můžete se pokusit prodat na sekundárním trhu - a pak za jakou cenu odejde, za kterou odejde. Zbývá pouze opravit ztrátu a vyvodit závěry.

Proč se s dluhopisy obchoduje i po selhání emitenta? Ve skutečnosti jsou kupující dluhopisů skutečně věřiteli společnosti - i když jsou ve 4. fázi. Strašidelná šance, že emitent vyplatí alespoň část závazků, stále zůstává.

Zde je například graf nákladů na dluhopisy, u nichž došlo k selhání nechvalně známých domácích peněz IFC. Cena klesla doslova na 1,5 rublů (z 1 000) a nyní na ni prakticky neexistuje žádné nabídkové řízení - dluhopisy visely od půjčovatelů a těch nejzoufalejších investorů.

V případě selhání nelze dluhopis splatit. I v nabídce. Prodávat pouze na akciovém trhu.

Dluhopis je tedy splacen buď v den expirace emise, nebo v den nabídky. Kromě toho může být nabídka buď dobrovolná (investor rozhodne, zda bude dluhopis splatit, nebo ne), a také donucovací (emitent sám splatí emise dluhopisů - zcela nebo částečně). Věčné dluhopisy jsou splaceny pouze v den nabídky. Některé dluhopisy mají amortizaci - postupné splácení nominální hodnoty. V případě neplnění nebude možné papír prodat za par. To je vše. Hodně štěstí a peníze mohou být s vámi!

Pin
Send
Share
Send