Které společnosti mohou vstoupit do IPO na moskevské burze v roce 2019

Pin
Send
Share
Send

Dobrý den, přátelé! Po zavedení sankcí na ruském trhu s IPO došlo k neustálému klidu. Za celý rok 2018 nebyla provedena jediná IPO, zatímco v roce 2017 bylo zaregistrováno více než tucet primárních a sekundárních veřejných nabídek (SPO): Detsky Mir, Obuv Rossii, Globaltruck, En +, Metalloinvest , Polyus, Aeroflot Finance, ve společnosti SPO - Fosagro, MMK, TMK. V roce 2019 se investiční zázemí mírně zlepšilo a několik společností již oznámilo svůj záměr vstoupit do IPO, ne-li do jednoho roku, pak v blízké budoucnosti. Všichni podle zpráv z médií pět kusů. Ale to není přesné.

Sibur

Jedním z nejvíce očekávaných a široce diskutovaných možných IPO je kotování na burze největšího ruského petrochemického holdingu Sibur. Podle agentury Reuters měla společnost v červenci 2018 v plánu zveřejnit IPO tím, že své akcie umístí na burze v Moskvě a Londýně. Vlastní ocenění společnosti je 20 miliard USD. Během umístění chtěl Sibur získat 8–9 miliard USD.

Podle hlavy společnosti Dmitrije Konova je jednou z pobídek pro vstup na IPO Sibur zahájení největšího holdingového projektu - závodu Zapsibneftekhim, který se nachází v Tobolsku. Výstavba závodu stála 8,5 miliardy dolarů. Získávání finančních prostředků prostřednictvím IPO by na jedné straně mělo umožnit „odrazit“ investice a zadruhé by mělo být hnací silou dalšího růstu společnosti.

Zpočátku bylo IPO Siburu naplánováno na duben až květen 2019, protože podle Konova „všechno je technicky připravené“. Mezi organizátory a bookrunnery IPO Sibur patří Goldman Sachs, JPMorgan, Sberbank a Gazprombank pro kotování na londýnské burze cenných papírů, dále Bank of America Merrill Lynch, VTB Capital a Renaissance Capital pro kotování na Mosbirzhe.

I přes veškerou připravenost je IPO Sibur opět odloženo. Jedním z možných důvodů jsou sankce. Další (a reálnější) je absence takzvaného „kotvícího“ investora, tj. společnost, fond nebo investiční banka ochotná odkoupit zpět podstatnou část emise. Investor kotvy obvykle získá 30-40% akcií nabízených pro IPO.

Pořadatelé IPO Sibur stále pochybují, že jejich akcie budou dostatečně žádané, zejména mezi zahraničními investory.

Evropské lékařské centrum

EMC je jednou z největších soukromých ruských klinik. Skutečnost, že se EMC připravuje na IPO, byl oznámen v únoru 2018 portálem Vademecum. Plánovalo se zveřejnění v dubnu téhož roku, ale jarní sankce a odmítnutí západních investorů nakupovat ruská aktiva tyto plány donekonečna tlačily. V roce 2019 jsou však na pozadí oteplovacího investičního klimatu možné změny.

Nyní se vedení EMC snaží vyhodnotit kapitalizaci společnosti za účelem stanovení optimální počáteční ceny akcií.

V roce 2017 tak klinika vydělala asi 11,8 miliardy rublů. Nejbližším konkurentem je společnost Matka a dítě, která, mimochodem, má kotaci na londýnské burze, vydělala za stejný rok 13,8 miliardy rublů, druhý nejbližší konkurent, GC Medsi, vydělala 11,7 miliardy.

Současnými akcionáři společnosti jsou:

  • Zakladatel EMC Igor Shilov - 40%;
  • partner Leonid Shaiman - 25%;
  • druhý partner Chub Ballier - 7%;
  • Fond Baring Vostok - 28% (fond najednou zaplatil za balíček 100 milionů dolarů, ale nyní chce prodat akcie - za jakou cenu však nebyl zveřejněn).

Pro další rozvoj EMC jsou zapotřebí peníze. Zakladatelé zvažují dvě hlavní možnosti: prodej svého podílu nebo vstup na IPO. Druhá možnost se podle prezidenta společnosti Andrei Yanovského ukázala jako nejvýhodnější.

Během kotace se navíc předpokládá poměrný odchod všech stávajících akcionářů ze společnosti. To je mimo jiné nutné ke zvýšení podílů na volném floatu. S nízkým objemem volného kapitálu bude likvidita akcií nízká, a to v žádném případě není přitahováno investory.

Pro informaci: EMC z dividend platí 35% čistého zisku. Hlavní příjem, jak je zřejmé, obdrží klíčoví akcionáři.

IBS drží

Dalším kandidátem na IPO v roce 2019 je IBS Russian IT holding. Společnost měla v úmyslu vstoupit na burzu v roce 2018, ale opět bylo projektu zabráněno sankcemi. IBS očekávala, že během IPO přiláká asi 8 miliard rublů.

Oznámení o plánovaném umístění a hlavních cílech, cílech, plánech a dalších věcech si můžete přečíst na oficiálních stránkách podniku na adrese https://www.ibs.ru/media/news/ibs-obyavlyaet-o-namerenii-provesti-pervichnoe-publichnoe-predlozhenie -aktsiy-ipo.

IBS IT Services je jedním z největších poskytovatelů IT služeb na ruském trhu. Specializuje se na vývoj a implementaci služeb pro automatizaci, personální management, finance, účetnictví pro podniky, vývoj obchodních aplikací, poskytuje outsourcing a vývoj softwaru. Mezi známé produkty a služby:

  • IBS (systémová integrace);
  • Luxoft (vývoj zakázkového softwaru);
  • IBS Platformix;
  • IBS DataFort;
  • BFT IBS;
  • Internetový obchod Softkey.

Společnost má zastoupení v Rusku, Kanadě, Německu, Británii, USA, Vietnamu, Singapuru a některých dalších zemích. Celkový počet zaměstnanců v Rusku je 3 000, ve světě - 7 200.

Plánuje se, že akcie IBS budou obchodovány na moskevské burze v sektoru inovačních a investičních trhů (RII) - jedná se o zvláštní „subsekci“ moskevské burzy, kde akcie high-tech společností s nejvyšším růstovým potenciálem, včetně startupy.

Investorům bude nabídnuta možnost nakoupit stávající kmenové akcie poskytnuté současnými akcionáři holdingu, jakož i další emisi. Další číslo bude alespoň 50% z nabídky. Jednoduše řečeno, IBS během IPO zajistí prodej svých stávajících akcií a vytiskne řadu nových. Z důvodu dalšího vydání bude provedeno hlavní navýšení kapitálu.

Výsledkem bude, že po IPO bude podíl volného plováku asi 30-35% z celkového počtu. Získané prostředky budou použity „k posílení a rozšíření nabídky služeb prostřednictvím organického růstu, jakož i fúzí a akvizic zaměřených na zvýšení hodnoty společnosti“.

Bookrunners jsou Citigroup, Renaissance Capital a SOVA Capital. Alfa-Bank působí jako manažer umístění akcií pro drobné investory.

Je zajímavé, že dřívější IBS byla již veřejná. Akcie byly obchodovány na frankfurtské burze do října 2014. Společnost však byla reorganizována a v důsledku toho byla vyřazena. Nyní je 100% akcií ve vlastnictví IBS Holding LLC, která je ve vlastnictví Anatoly Karachinsky a Sergey Matsotsky. První, mimochodem, je generální ředitel IBS.

Sovcombank

Plány na uvedení Sovcombank na IPO po dubnu 2019 byly oznámeny v rozhovoru s Bloombergem spoluzakladatelem úvěrové instituce Sergey Khotimsky. Podle něj plánuje banka během IPO přilákat 300 milionů rublů, což zvýší kapitál banky o 20%. Dosud však nebyla učiněna žádná jiná prohlášení jiných zástupců banky ani pokrok směrem k umístění.

Zajímavé je, jak sám řekl Chhotimský, Sovcombank nemá zvláštní potřebu získat další kapitál. Je to spíše obrazový krok než naléhavá potřeba. Můžeme tedy očekávat příznivé tržní podmínky - tj. doba, kdy zahraniční investoři budou mít důvěru v ruské společnosti.

IPO Sovcombank je plánováno na příští tři roky, ale zatím neexistují žádná konkrétní data. Existuje však kotevní investor - rusko-čínský investiční fond (RCIF). Spolu s konsorciem předních středo-východních fondů plánuje po IPO investovat do Sovcombank.

Burger King Rusko

Ruská divize Burger King může letos provést IPO. O tom píše agentura Reuters s odkazem na její zdroje. Předpokládané datum - podzim 2019. Mezi organizátory patří VTB Capital, JP Morgan a Morgan Stanley. Jaký bude jejich stav a role v IPO a další podrobnosti o plánovaném umístění nebyly zveřejněny.

Vlastníkem ruského krále Burgera Kinga, konkrétně společnosti Burger Rus, je kyperská společnost Burger King Russia Ltd.

Největším vlastníkem této společnosti je Xomeric Holdings Ltd. Holding vlastní 35% podíl ve společnosti Burger King Russia Ltd. Konečnými příjemci holdingu jsou ukrajinští podnikatelé Makar Pasenyuk a Konstantin Stetsenko. Ostatní majitelé:

  • Alexander Kolobov (spolumajitel „Chocolate Girl“ - 30%;
  • VTB - 19,98%;
  • Restaurant Brands International (společnost vlastní značku Burger King) - 15%.

V Rusku je dosud otevřeno 250 restaurací Burger King. V roce 2017 činily příjmy divize 28,4 miliard rublů, čistý zisk - 740 milionů rublů.

Kolik akcií Burger Kingu bude v IPO oceněno, není známo. Například v roce 2018 VTB prodala část svého podílu - 16,62% akcií - za 4,6 miliardy rublů soukromým investorům. Celá společnost pak byla oceněna na 27,7 miliard rublů. Nyní, podle odhadů, Burger King má hodnotu 34-37 miliard.

Závěr

Záměry ruských společností vstoupit do IPO v roce 2019 zatím zůstávají pouze úmysly. Není dokonce nutné, aby se uskutečnila všechna plánovaná umístění. Možná společnosti, které neočekáváme, že přijdou na moskevskou burzu - podle analytiků se na moskevské burze připravuje celkem asi 30 IPO. Jména společností však nebyla zveřejněna, ale podle pověstí mezi kandidáty patří Vkusville, GC „Samolet“, „ABC of Taste“, „nejvyšší“ (společnost těžba zlata), Softline (vývoj softwaru).

Doporučuji proto podrobněji se podívat na společnosti uvedené v přezkumu. Navštivte jejich oficiální stránky, podívejte se na zprávy (pokud existují), abyste zhodnotili růstový potenciál. Například ze 4 společností, které vstoupily do IPO v Mosbirzha v roce 2017, pouze jedna - Detsky Mir - vykázala růst kotací. A pak díky stabilním dividendám. Například nabídky ruských bot pro 18 měsíců klesly o 65%, GlobalTruck o 48%, En + o 34%.

Nákup akcií na IPO proto neznamená, že určitě vyděláte peníze na růstu kotací. I americké IPO nejsou vždy prospěšné. Podle mého názoru je nákup akcií bezprostředně po počáteční veřejné nabídce nebo během ní finanční dobrodružství, zejména pokud jste studovali obchodní činnost společnosti. Přístup k nákupu akcií na IPO by měl být stejně opatrný jako na sekundárním trhu - po důkladné analýze a pochopení toho, proč je potřebujete. To je morální. Hodně štěstí a peníze mohou být s vámi!

Pin
Send
Share
Send