Kontrolní vklad - co to je a co dává vlastníkovi

Pin
Send
Share
Send

Zdravím, vážení čtenáři! Dnes vám doporučuji pochopit základy investování do cenných papírů společností. Když investor půjde na veřejný nákup akcií, pravděpodobně nebude mít zájem o 1 kus. S největší pravděpodobností zvažuje nákup celého balíčku. A takové balíčky přicházejí v několika podobách, z nichž každá dává svému majiteli určitá práva. Budu je považovat za všechny, ale podrobně hovořím o jedné věci - kontrolním vkladu.

Co je to blok akcií a proč je to potřeba

„Blok akcií“ (PA) je pevný objem cenných papírů získaných jednou osobou (akcionářem). Práva, která akcionář vlastní, závisí na jeho velikosti. U malého balíčku to může být právo hlasovat na zasedáních a dostávat dividendy. Vlastníte významnou PA jakékoli akciové společnosti, můžete ji již realisticky spravovat.

Jaký je rozdíl mezi akciemi a dluhopisy

Aby nedošlo k záměně, připomeňme si rozdíly mezi akciemi a dluhopisy.

Akcie jsou majetkové cenné papíry potvrzující vlastnické právo části akciové společnosti (JSC). Dávají například akcionářským právům právo na výplatu dividend. Výše dividend zcela závisí na finanční prosperitě společnosti a rozhodnutí akcionářů o jejím rozdělení.

Dluhopisy jsou dluhové cenné papíry, které zajišťují investorovi právo obdržet pevnou částku po určité době. To znamená, že nákupem dluhopisů půjčujete akciové společnosti. Výnos z dluhopisů je stanoven předem ve formě prémie nebo diskontu.

Druhy akcií akciové společnosti

Akcie jakékoli společnosti ve formě akciové společnosti jsou dvou typů: kmenové a upřednostňované. Řeknu vám víc.

Běžné

Osoba, která vlastní kmenové cenné papíry akciové společnosti, je plným akcionářem s právy vyplývajícími z tohoto postavení:

  1. Hlasování na schůzích.
  2. Získat příjem ve formě dividend. Dostanete je však pouze v případě, že společnost pracovala pro zisk a většina hlasů na schůzi byla odevzdána k rozhodnutí je zaplatit.
  3. Na část majetku při likvidaci akciové společnosti. Je pravda, že majitelé toto právo uplatňují naposledy, jakmile jsou splněny všechny závazky vůči jiným věřitelům.

Privileged

Upřednostňované akcie dávají svým majitelům stabilní příjem ve formě pevné částky dividend. A v případě bankrotu podniku mají tito akcionáři přednostní právo na část majetku před běžnými. Ale takové cenné papíry nedávají hlasovací práva.

Druhy balení

A nyní navrhuji přejít na určování typů PA, na zvážení, jaké výhody poskytují a které mají omezení.

Ovládání

Kontrolní podíl (KPA) - určitý počet cenných papírů vydaných společností, které jsou vlastněny jednou osobou (fyzickou i právnickou). Kontrolní PA dává takovému akcionáři právo individuálně řídit akciovou společnost v mnoha záležitostech.

Jaký podíl akcií musí být držen za kontrolní podíl

V klasice, aby se vaše PA stala kontrolou, musí být váš podíl ve výši nejméně 50% plus 1 podíl. V tomto scénáři je vyloučen střet zájmů: tato částka je k dispozici pouze jednomu akcionáři. V praxi může mít vlastník kontrolující PA méně než 50 procent, protože jeho podíl, i v tomto případě, je největší ze všech akcionářů společnosti.

Co určuje jeho velikost

Velikost kontrolní PA závisí na celkovém počtu akcionářů. Pokud jsou zásoby velmi „nastříkány“, tj. Protože existuje velmi velké množství lidí a společností, kontrola se stává největším objemem mezi těmi, které jsou k dispozici. Bylo zjištěno, že 10% dalo jejich vlastníkovi kontrolu nad akciovou společností.

Kdo vlastní KPA

Analýza ukazuje, že kontrolní podíl je často ve vlastnictví jednoho ze zakladatelů společnosti nebo členů jejich rodin, někdy jsou to vrcholoví manažeři podniku. V největších společnostech v Rusku, na nichž je obrazně řečeno podporována ekonomika, se často setkáváme s přítomností kontrolní PA ve státních strukturách (vláda nebo specializovaná ministerstva).

Jaké příležitosti poskytuje vlastnictví KPA?

Vlastník PA kontrolní společnosti může činit nezávislá rozhodnutí v řadě otázek:

  1. probíhající činnosti;
  2. strategie rozvoje;
  3. jmenování vrcholového vedení.

Když je kontrolní podíl 75% + 1, jeho majitel zcela ovládá společnost. V tomto případě je nemožné zablokovat rozhodnutí schůzky, protože neexistuje žádný blokový balíček.

Výhody a nevýhody

Vlastnictví agenta kontrolního uživatele má řadu výhod:

  1. Jediné řízení akciové společnosti (s výjimkou řady záležitostí, které jsou ze zákona dány do kompetence ¾ celkový počet hlasů).
  2. Likvidace příjmu (včetně rozhodování o výplatě dividend).
  3. Identifikace vyhlídek a strategií pro dlouhodobý rozvoj.

Nedostatky kontrolního vkladu, přisuzoval bych vysoké riziko a vážnou odpovědnost. Jediné řízení je více riskantní a vyžaduje mnohem více úsilí.

Blokování

V blokovacím vkladu je dostatek podílů, takže můžete blokovat nebo odkládat rozhodnutí učiněná na valné hromadě akcionářů. Jeho velikost je 25%, ale může být mnohem menší.

Uvedu příklad. Mezi akcionáři tuzemské energetické společnosti PJSC INTER RAO není žádný vlastník ovládající PA, ale existuje AO Rosneftegaz, majitel 27,63% většinového podílu. Další největší balíček INTER RAO Capital má 19 procent a v tomto případě blokuje.

Menšina

S menšinovým podílem nemůžete mít významný dopad na činnosti podniku, ale celkově jste plnoprávným akcionářem: můžete hlasovat na schůzích, požadovat informace o činnostech společnosti a přijímat dividendy. V klasickém smyslu je menšinový podíl 1%.

Vzhledem k zanedbatelnému rozsahu jeho vlivu někdy zůstává ve vzduchu realizace práv menšinových akcionářů. Například, pokud je podnik zlikvidován a nemá mnoho majetku, pak dokud příkaz nedosáhne akcionářů, nemusí nic obdržet. V takovém případě je zákonem stanoveno právo akcionářů podat žalobu na vedoucí pracovníky za účelem náhrady způsobené škody.

Menšinoví akcionáři však mají způsoby, jak ovlivnit vlastníky velkých PA, pokud mají zásady porušující jejich práva:

  1. Obraťte se na různé kontrolní orgány. Zainteresovaný akcionář, který má zasvěcené (interní) informace o podniku, může vyprávět spoustu užitečných věcí.
  2. Kontaktujte ministerstvo vnitra nebo státní zastupitelství s prohlášením, že vedení společnosti porušuje zákon, například překračuje jeho autoritu.
  3. Podat žalobu na neplatnost dohody o získání velké PA.
  4. Předložte žádost Antimonopolnímu výboru. Všechny transakce na pořízení PA od 25% nebo více musí být dohodnuty s AMK, jinak společnost čelí závažné pokutě.
  5. Podat žalobu na jakoukoli záminku za porušení práv menšinového akcionáře a požadovat zákaz konání schůze akcionářů.

I když vlastníte menšího uživatelského agenta, můžete se bránit svá práva. Je pravda, že tyto stejné metody využívající bezohledné menšinové akcionáře často konkurenti používají, aby absorbovali společnost, kterou mají rádi.

Většina

Majoritní podíl dává vlastníkovi právo ovládat akciovou společnost, pokud neexistuje vlastník ovládající PA. Uvedu příklad. PJSC Gazprom má tolik akcionářů, že nikdo nevlastní kontrolní PA. Na schůzích tedy většina patří do 38,373% většinového podílu, který stát vlastní prostřednictvím Federální agentury pro správu nemovitostí.

Hlasovací akcie

Tyto cenné papíry dávají jejich držiteli právo hlasovat na výročních a mimořádných schůzích akcionářů společnosti. Kmenové akcie obvykle poskytují hlasovací právo, ale existují výjimky, které jsou stanoveny v zakládací listině podniku.

Akcionář využil svého hlasovacího práva, pokud se zúčastnil hlasování, i když byl jeho hlas „proti“ proti rozhodnutí přijatému na schůzi.

Rozdíly mezi většinou a většinou

Navrhuji objasnit rozdíl mezi kontrolou a většinou PA. Zvláštností kontrolní PA je, že může být pouze jeden, ale mezi akcionáři může existovat několik většinových balíčků. Například: ve společnosti A jeden ze zakladatelů vlastní 30% akcií, jeho partner 20% a další tři členové jejich rodin vlastní 10%. Zbývajících 20% je rozděleno mezi menšinové akcionáře. V této situaci se ukazuje, že neexistuje žádný vlastník CPA, ale je jich tam až pět většin.

Co ovlivňuje cenu

Myslím si, že víte, že při nákupu PA se ceny kontroly, blokování a ceny menšin budou lišit, protože svým vlastníkům dávají různá práva.

Cena malých PA závisí na objektivních faktorech: ziskovosti společnosti, velikosti dividend, pověsti a ekonomické situaci v zemi.

Kontrolní PA jsou hodnoceny ve větší míře na základě velikosti a prestiže akciové společnosti, jakož i na možném dopadu na trh nebo ekonomiku země. Cena kontrolního podílu se může několikrát zvýšit, když skrze něj můžete výrazně ovlivnit průmysl nebo ekonomiku jako celek.

Sleva pro drobné akcionáře

Vzhledem k „nekontrolované“ povaze vkladů malých menšin je obvyklé je vyhodnotit s ohledem na slevy - částku, o kterou se náklady na akcii snižují.

Výpočet prémie za kontrolu

Při posuzování nákladů na kontrolní PA je naopak obvyklé přidávat k nim bonus - peněžní vyjádření výhod, které CPA přináší.

Jak zjistit počet akcií ve společnosti

Pokud máte v úmyslu získat PA pro jakoukoli společnost nebo máte-li zájem pouze o informace o počtu svých akcií, najdete tato čísla na webových stránkách burz, na kterých jsou takové cenné papíry obchodovány. Druhou možností je podívat se na webové stránky samotných akciových společností, kde oficiálně zveřejňují svou roční účetní závěrku, a uvést počet vydaných akcií.

Jak zjistit, kolik akcií mám

Pokud nevíte, kterou PA vlastníte, lze tyto informace vyžádat přímo od společnosti nebo od registrátora, který vede záznamy o cenných papírech společnosti.

Vezměte prosím na vědomí, že tyto informace jsou poskytovány osobně majiteli nebo prostřednictvím zmocněnce, správně vypracované z právního hlediska. To znamená, že je nemožné kontaktovat registrátora se žádostí o velikost podílu, aniž by byl akcionářem společnosti. Jednoduše vás odmítnou.

Doufám, že pochopíte vlastnosti různých PA společností a nyní víte, která z nich je pro vás ta pravá, pokud plánujete začít investovat. Hlavní věcí je zaujmout vyvážený přístup k této problematice a skutečně zhodnotit své schopnosti.

Přihlaste se k odběru mých aktualizací a nezapomeňte sdílet odkazy na poslední příspěvky s přáteli na sociálních sítích!

Pin
Send
Share
Send