Co jsou eurobondy - vysvětluji na příkladu jednoduchým jazykem

Pin
Send
Share
Send

Ahoj milí čtenáři. Dnes budu mluvit o eurobondech: co je to jednoduchými slovy a jak může běžný soukromý investor s těmito nástroji začít pracovat. Budu podrobně analyzovat možné návratnosti investic do těchto cenných papírů.

Popíšu, jak se tyto dluhopisy vztahují k Evropě a jaké výhody dávají emitentům, kteří je vydávají, nebudu ignorovat otázky zdanění a analytiky.

Co jsou eurobondy

Intuitivně se zdá, že se jedná o dluhové cenné papíry vydané v Evropě, nejedná se však o úplnou definici.

Eurobondy jsou dluhopisy vydané v cizí měně. Pokud ruská společnost Lukoil vydá dluhový papír v dolarech, pak se nazývá eurobond. Pokud americká společnost Facebook vydá dluhopisy denominované v rublech nebo v některých tugrikech, budou to také eurobondy. Předpona „euro“ existuje pouze proto, že první papíry tohoto typu se objevily na evropském trhu.

Proč potřebují emitenta a investora

Emitenti mohou zahrnovat vlády, místní vlády, mezinárodní organizace a velké společnosti. Pro ně je to příležitost získat půjčky od poměrně široké škály lidí v cizí měně.

Výhodou tohoto nástroje pro společnosti je, že nevyžadují zvláštní zajištění a zvýšení základního kapitálu, jako by tomu bylo v případě emise akcií a zahraničních depozitních příjmů.

Pro investora je navíc příjem pravidelných kupónových plateb v měně, která se mu zdá zajímavější. Spolu s tím i výnosy eurobondů často převyšují úrok z vkladů v cizí měně. Společnosti, které je vydávají, jsou povinny podávat zprávy podle mezinárodních norem, což zvyšuje transparentnost těchto dokumentů. Eurobondy jsou proto výhodné pro obě strany finančních vztahů.

Jak eurobondy fungují

Emitent vydává eurobondy otevřeným nebo uzavřeným úpisem. Investor má zájem o otevřenou metodu vydávání cenných papírů. Problém prochází syndikátem upisovatelů vedeným vedoucím manažerem.

Zpravidla je to ten, kdo odkoupí všechny cenné papíry předem za dohodnutých podmínek. Poté jsou eurobondy s určitými charakteristikami nabízeny k nákupu dalším dlužníkům, ve většině případů, institucionálním investorům.

Jak vydělat peníze na eurobondy

Investice do eurobondů jsou v mnoha ohledech podobné investicím do kmenových dluhopisů. Můžete si za ně vydělat jak díky pravidelným platbám kupónů, tak díky nárůstu hodnoty papírového těla. Vzhledem k tomu, že eurobondy jsou denominovány v cizí měně, je šance na výdělek také v kurzovém rozdílu. Kromě toho existuje možnost získat dodatečný příjem pomocí daňového štítu, ale o tom později.

Kolik můžete vydělat

Pokud je situace na finančních trzích víceméně stabilní, měla by se zaměřit na ziskovost na velikost vkladů v cizí měně bank. Pokud nyní mnoho finančních institucí poskytuje vklady v cizí měně 3,5–3,6%, pak krátké eurobondy s dobrým ratingem dávají přibližně 4,5% ročně.

V době zmatků však mohou velmi kvalitní eurobondy poskytnout příležitost vydělat mnohonásobně více, než navrhuje vklad v bance.

Spolu s tím existuje přímá korelace: čím nižší je rating emitenta, tím výhodnější je vlastnit své eurobondy, čím vyšší jsou však rizika. To je, pokud mluvíme o ziskovosti v cizí měně, ale pak musíte tuto hodnotu diskontovat pro výkyvy rublů během doby vlastnictví.

Konečný výsledek je správně vypočten přesně v rublech, protože v důsledku kolísání směnného kurzu se může lišit od přijatého výnosu v cizí měně. Například: Koupil jsem dluhopis za 1 000 USD při sazbě 65 p. za 65 000 rublů., na konci vlastnictví vrátil stejných 1000 dolarů, ale sazba byla 63 p. za dolar, tj. obdržel 63 000 rublů.

Je to výhodné koupit

Není vždy výhodné kupovat eurobondy, protože část výnosu z nich může být z důvodu vysokých nákladů na provizi ztracena. A při nákupu prostřednictvím bankovních institucí může být řada provizí zahalena náklady na dluhopisy, což sníží potenciální příjem.

Pokud však k tomuto problému přistoupíte s dostatečnou úrovní znalostí a informací, získáte-li takové cenné papíry během opravných období a za použití daňového štítu, můžete získat dobré výhody.

Mohu si koupit eurobondy na IIS

Eurobondy ruských společností lze a měly by být nakupovány na MICEXu prostřednictvím individuálních investičních účtů (IIA). Tímto způsobem můžete získat daňovou výhodu ve výši 13% ve výši 400 tisíc rublů ročně.

Kde najdete seznam eurobondů, které lze zakoupit

Tato data lze zobrazit prostřednictvím speciálního obchodního terminálu, který poskytují makléřské společnosti. Toto je obvykle program Quik. Zde najdete podrobné informace o seznamu eurobondů přijatých k obchodování na finanční burze. Tento seznam najdete také na místě - agregátor investic, mezi které patří obligace, rusbondy atd.

Kolik je 1 eurobond

Standardní nominální cena jednoho eurobondu je 1 000 USD. Někdy je však možné zakoupit pouze mnoho eurobondů, které zahrnují asi 100 cenných papírů, takže vstupní hranice může být 100 tisíc dolarů.

Taková částka pro soukromého investora je samozřejmě často neúnosná. V praxi však existuje způsob, jak investovat do eurobondů, jejichž částka je dokonce nižší než cena 1 dluhopisu. Budu o tom mluvit později.

Kde a jak koupit eurobondy

Pokud mluvíme o eurobondech na akciovém trhu Ruské federace, pak můžete využít služeb banky, ale nejsnáze by bylo jejich nákup prostřednictvím ruského makléře.

Nezávisle na moskevské burze

Chcete-li koupit nástroj na MICEX, musíte použít službu otevření účtu u místní brokerské společnosti. Poté si stáhněte program - terminál pro obchodování - a nainstalujte ho do počítače nebo použijte speciální značkovou aplikaci pro smartphone. V těchto programech můžete nejen sledovat nabídky eurobondů, ale také s nimi provádět skutečné transakce.

Jako součást podílového fondu

Jedním ze způsobů, jak vstoupit do eurobondů, mít velmi malý kapitál, často dokonce mnohem nižší než náklady na jeden papír, je strukturální produkt jako podílové fondy. Portfolio podílového fondu může zahrnovat několik cenných papírů najednou. Bude však existovat řada nedostatků: nedostatek online nabídek pro nástroje, nízká úroveň likvidity a nemožnost využít pákový efekt.

Výhodou podílových fondů je možnost dostávat pravidelné kupóny týkající se podílu vlastnictví, který investor vlastní. Běžnými příklady takových produktů jsou VTB - Eurobonds Fund nebo Sberbank Eurobonds Fund.

ETF

Získávání eurobondů prostřednictvím ETF je druhou metodou, která investorům poskytuje minimální vstupní hranici. Tento nástroj, stejně jako podílové fondy, může zahrnovat celé portfolio eurobondů, které již poskytují diverzifikaci.

Jeho předností však bude stálá kotace na burze, vysoká úroveň likvidity a v některých případech možnost okamžité reinvestice kupónů. Nevýhodou je malý výběr eurobondů. Příkladným příkladem je FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD).

Jak si vybrat

Stejně jako u jiných investičních nástrojů je třeba přistupovat k výběru eurobondů a hodnotit dvě pozice - riziko a ziskovost. Firemní cenné papíry vždy přinesou o něco více než závazky státu nebo obce, protože se vyznačují zvýšeným rizikem.

Je rovněž důležité, že pokud se potřeby investic shodují se seznamem příjmů z dluhů, které jsou zahrnuty do strukturálního produktu, je lepší neinvestovat přímo, ale vybrat si ETF, protože obchodované fondy v některých aspektech převyšují podílové fondy téměř vždy.

Nejlepší makléři

Spolehliví ruští makléři
NázevHodnoceníKladyNevýhody
Finam8/10NejspolehlivějšíProvize
Objev7/10Nízké poplatkyImpose služby
BCS7/10NejtechnologičtějšíImpose služby
Kit Finance6.5/10Nízké poplatkyZastaralý software a LC

Za nejlepší se považují mastodony zprostředkovatelských služeb - největší společnosti v tomto odvětví. Spolu s konkurenčními náklady poskytují prvotřídní služby a nejvyšší úroveň spolehlivosti.

Výpočet získání příkladu

Například vezmu eurobondy ministerstva financí Ruska, které má ticker „Rus-20“. Má poměrně nízký vstupní limit, který je k dispozici mnoha jednotlivým investorům. Je uváděna na 101.99% nominální hodnoty 1 000 $.

I.e. jeho cena na burze v tuto chvíli je 1019,9 dolarů za jednotku. Jedná se však o velmi krátký nástroj, takže jeho výnos je asi 3%. Kdybych vzal podobný dluhopis ministerstva financí, ale se splatností ne v roce 2020 (jak je patrné ze série), ale v roce 2028, pak by jeho výnos byl na úrovni 4,5%.

Recenze investorů

Většinou účastníci trhu na tento nástroj reagují pozitivně. Důvodem je především skutečnost, že ve srovnání s bankovními vklady vypadají eurobondy mnohem atraktivnější, protože nejenže poskytují vyšší ziskovost, ale také vám umožňují ušetřit nahromaděný příjem z kuponů díky možnosti směnných prodejů.

I.e. je vhodnější držet peníze v silnější měně a se schopností okamžitého zpětného získání akumulovaného zisku a převodu do jiných finančních aktiv.

Zdanění eurobondů pro fyzické osoby

Již jsem řekl, že pokud investujete prostřednictvím účtu IIS, můžete získat 13% slevu na dani. Nyní více o zbytku.

Kupóny na eurobondy komunálních federálních struktur a ministerstva financí nepodléhají dani z příjmu fyzických osob.

Daň z příjmu z kuponů z podnikových nástrojů bude muset být zaplacena v plné výši. NFDL je rovněž účtována ze zisků ze zvýšení tržní hodnoty přijetí dluhu, jedinou výjimkou jsou cenné papíry ministerstva financí. Rovněž upozorňuji na to, že navzdory tomu, že byl nástroj distribuován v cizí měně, daně se počítají v rublech.

Což je lepší: eurobondy nebo dividendy

Je rozhodně nemožné odpovědět na tuto otázku. Specifický případ je vždy důležitý. Podle statistik se zásoby stanou dlouhodobě výnosnějšími nástroji. Předchozí čísla však nelze bezmyšlenkově extrapolovat a v budoucnu očekávat stejné výsledky. V praxi lze říci, že dluhové cenné papíry v období negativních tržních podmínek mohou ve všech ohledech převyšovat akcie.

Top 5 nejspolehlivější

Seznam nejspolehlivějších cenných papírů představuje vládní dluh, a čím kratší, tím lepší:

  • RUS-20, ISIN XS0504954347 (výtěžek: 3%)
  • RUS-22 ISIN XS0767472458 (výtěžek: 3,3%)
  • RUS-23, ISIN XS0971721450 (výtěžek: 4%)
  • RUS-26, ISIN RU000A0JWHA4 (návratnost: 4,2%)
  • RUS-27, ISIN RU000A0JXTS9 (výtěžek: 4,3%).

Top 5 nejziskovějších

Na seznamu nejziskovějších vedou korporátní eurobondy:

  • Alliance20, ISIN XS0925043100 (výtěžek: 55%)
  • Sovcom 2B3, ISIN RU000A0ZYWZ2 (výtěžek: 8,5%)
  • SibGosB2P1, ISIN RU000A0JXZM9 (návratnost: 8,4%)
  • DelPort1P2, ISIN RU000A0ZZ2A5 (návratnost: 7,7%)
  • GAZPR-37, ISIN XS0316524130 (výtěžek: 6,4%).

Závěr

Závěrem chci při výběru eurobondů chránit mnoho investorů před běžnými chybami. Nemůžete slepě sledovat vysoké výnosy. Zpravidla jsou za nimi určité problémy, existuje vysoké riziko nesplnění závazků. Eurobond Alliance20 s 55% návratností a splatností v roce 2020 okamžitě upoutá pozornost na seznamu výnosných cenných papírů.

Před investováním do tohoto nebo podobného nástroje musí investor důkladně analyzovat všechny finanční informace o společnosti a teprve poté učinit rozhodnutí o nákupu. Pokud máte pocit, že v dané oblasti není dostatek zkušeností nebo málo znalostí, měli byste pro eurobondy zvolit diverzifikovaný ETF.

Pin
Send
Share
Send