Varianta - co to je? Vysvětluji to jednoduchým jazykem

Pin
Send
Share
Send

Zdravím, čtenáři!

Na finančních trzích, stejně jako v běžném podnikání, je významným faktorem riziko, jehož odměnou je zisk. Riziko doprovází všechny obchodní transakce jak na burze cenných papírů, tak při dodávkách zboží, v investičních činnostech.

Taková rizika lze minimalizovat pomocí promyšlené obchodní strategie a pomocí zvláštních finančních nástrojů. Smlouva o opci nebo, jednoduše řečeno, opce - to je jen takový nástroj.

Co je možnost?

Obecně se jedná o smlouvu nebo smlouvu mezi prodávajícím a kupujícím produktu, aktiva. V takové smlouvě, která může být v budoucnosti, tzn. Strany obchodní dohody se předem dohodly, že v budoucnu může být zboží prodáno za tuto cenu, a to i přes skutečný rozdíl v ceně na trhu a ve smlouvě.

Důležitou vlastností finančních nástrojů je, že prodávající a kupující nemusí splňovat podmínky této smlouvy. Mají možnost jeho provedení, odkud je vlastně takové jméno přiřazeno podobným finančním nástrojům. Z anglického slova možnost - volba nebo příležitost.

Samotná možnost neexistuje. Je nutně spojeno s cenou nějakého skutečného aktiva - ať už se jedná o cenu akcií, ropy, zlata, měny nebo kávy, obilí. Hlavní podmínkou, kterou je třeba při jejich používání splnit, je přítomnost trhu, na kterém existuje bezplatné stanovování cen. Nemá žádnou monopolní regulaci ze strany státu ani velkých obchodních korporací.

Jedná se tedy o finanční smlouvy, které se prodávají a kupují na burzách cenných papírů, měn a komodit. Část pojištění měnového rizika se také prodává prostřednictvím bank. Existují pouze v elektronické podobě. Smlouvy o papírových opcích jsou nyní vzácnější než běžné finanční praktiky.

Příklady možností

Smlouvy o opcích mají mnoho podob, přičemž zohledňují vlastnosti konkrétního trhu, na kterém se uplatňují. Existují skutečné, které se používají v podnikání, zejména v projektech výstavby nebo rozvoje. Existují mimoburzovní a burzy cenných papírů. Existují také exotické, jejichž podmínky jsou vázány na některé specifické tržní faktory nebo modely.

Existuje například opce, jejíž provizní sazba závisí na diskontní sazbě centrální banky, indexu akciového trhu nebo směnném kurzu. Existují vestavěné, například binární, kde je současně zohledněn faktor snižování ceny podkladového aktiva a jeho růstu.

Bez ohledu na to, jaký typ se používá, jsou všechny rozděleny do dvou dalších kategorií:

  1. První kategorií jsou možnosti volání (koupit). Jedná se o smlouvy, na základě kterých může prodávající v budoucnu prodat svůj produkt nad současnou cenou.
  2. Druhou kategorií jsou opční smlouvy typu „put“ („for sale“), na jejichž základě může kupující nakupovat zboží, podkladové aktivum za cenu nižší než ta současná. V závislosti na situaci na trhu mohou kupující i prodávající získat opce s ohledem na růst ceny aktiva a s ohledem na pokles v budoucnosti.

Na co jsi?

Jsou nezbytné k tomu, aby kupujícího nebo prodávajícího zajistili podkladové aktivum, produkt od změny ceny, což je pro něj nežádoucí. Zakoupená možnost určuje cenu zboží.

Bez ohledu na to, jaká může být cena v budoucnu, má prodávající nebo kupující možnost prodat nebo koupit své zboží za pevnou cenu dle opce. Jediným poplatkem za tento druh zprostředkující služby (směnárna, makléř, banka) je sazba provize nebo cena opce. Málokdy přesahuje 1-3% z částky transakce.

Jak fungují

Abych pochopil, jak skutečně fungují, uvedu případ, který se v praxi často setkává.

Předpokládejme, že farmář pěstuje pšenici pro budoucí úrodu, vzal si půjčku, zasel pole s očekáváním, že na podzim by cena 1 tuny pšenice byla 1 000 $. V zemědělství však existuje riziko, že zemědělec nemůže samostatně kontrolovat.

Na trhu může být jak nadbytek zrn, tak i jeho nedostatek. V souladu s tím nakupuje prodej s očekáváním, že výnos bude dobrý. I.e. to je pro tržní ceny negativní. Cena, za kterou bude prodávat svou pšenici na trhu, je pevně stanovena v opci a rovná se 1 000 USD. Poplatek za opci je 20 $.

Nyní předpokládejme, že scénář na trhu pro zemědělce začal být prováděn negativním směrem. Byla tam velmi dobrá pšenice. Tržní cena klesla a činila 800 dolarů. Pokud by zemědělec neměl jinou možnost, musel by se ztrátou obilí prodat.

Ale protože koupil opci s realizační cenou 1 000 $, dostane svůj předem naplánovaný zisk. Všechny jeho výdaje budou činit pouze cenu opce - 20 $.

Právní aspekty

Právní aspekty uplatňování opcí jsou v oblasti regulace finančních trhů, které v Ruské federaci zákon definuje pro centrální banku Ruské federace (zákon o centrální bance Ruské federace).

Tento státní finanční regulátor určuje:

  • kdo může prodávat - jedná se o finanční organizace, které mají příslušnou licenci k provádění transakcí s finančními nástroji;
  • odvolací řízení - jejich formát, náklady, odpovědnost stran za porušení;
  • upravuje veškeré nároky související s oběhem finančních nástrojů.

Druhy

V současné době se na finančních trzích používá asi 1200 derivátových kontraktů včetně opcí.

Níže uvedená tabulka ukazuje hlavní typy používané na ruských burzách, jako jsou RTS a MICEX.

Typy transakcí opcí

Všechny transakce s opcemi sestávají ze čtyř základních typů:

  • nákup CALL prodej CALL;
  • koupit CALL koupit PUT;
  • prodej PUT nákup PUT;
  • sale PUT sale CALL.

Všechny ostatní typy transakcí jsou kombinací těchto základních modelů, kde lze použít futures kontrakty, komplexní opční modely.

Modely oceňování opcí

Finanční model nebo OPM je model, který určuje cenu opcí, tj. jeho čas a vnitřní hodnota. Tento teoretický model zvažuje, zda je podkladové aktivum obchodováno na trhu, pak je cena opce na něm implicitně stanovena samotným trhem.

Tento model je v praxi široce používán a lze jej také použít k vyhodnocení všech derivátů.

Existují tři základní možnosti stanovení cen:

  • binomické;
  • Houstonův model;
  • Metoda Monte Carlo.

Parametry

Každá opční smlouva má své vlastní charakteristiky nebo parametry. Mezi ně patří:

  • částka nebo velikost podkladového aktiva, jehož právo na nákup nebo prodej je sjednáno;
  • prémie nebo hodnota smlouvy, může být pohyblivá jako procento z částky transakce, mít pevný formát - cena / smlouva;
  • stávka - cena nebo cena provedení smlouvy po jejím automatickém ukončení nebo vypršení;
  • datum vypršení - doba trvání smlouvy. Obvykle to není déle než 3 měsíce;
  • typové označení (například americké nebo evropské);
  • místo a způsob doručení - tzn. kde se prodává a kupuje. Toto je obvykle obchodní platforma nebo burza.

Výhody a nevýhody možností

Opční smlouvy jsou jedinečné finanční nástroje, které mohou řešit problémy pojištění a zachování kapitálu investora, podnikatele v rizikových obchodních podmínkách.

Hlavní výhodou možností je skutečnost, že za malou cenu smlouvy si můžete pojistit obchodní transakci za cenu stovek tisíc až miliónů.

Dalším pozitivním bodem je, že opce umožní investorovi, obchodníkovi kdykoli prodat jeho opci nebo ji vůbec nevyužít. To není možné u nástrojů, jako jsou futures, kde existuje povinnost provést transakci.


Rizika obchodování s opcemi

Hlavní riziko jako finanční aktivum spočívá v rovině praktické aplikace. Jedná se o specializovaný finanční nástroj, jehož použití vyžaduje určité znalosti a zkušenosti na trhu. Jejich nevhodné použití může vést k opačnému výsledku - ke zvýšení ztrát.

Riziko zahrnuje také faktor, že možnosti nemusí vždy pokrýt celou míru rizika. Obchodník nebo investor by se proto neměl spoléhat na tento, i když účinný, ale přesto riskantní nástroj.

Jak koupit možnost pro jednotlivce: postupné pokyny

Vzhledem k tomu, že téměř všechny opce se obchodují na akciovém trhu za účelem získání takové finanční smlouvy, existuje jednoduchý algoritmus:

  1. Účet je otevřen u makléřské firmy nebo banky. Účet bude zprostředkován, musí být svázán s aktuálním nebo kartovým účtem klienta. To vše se provádí v samostatné dohodě o zprostředkování nebo dohodě.
  2. Jakmile klient doplní brokerský účet počáteční částkou, zprostředkovatel mu poskytne přístup k jeho obchodní platformě. Jedná se o počítačový program, například „Metatrader“ (verze 4.0 a 5.0) nebo „Quick“. To vše je nainstalováno v klientském počítači.
  3. Dále v obchodním terminálu musí klient vybrat příslušnou sekci v nabídce makléře - například „trh s deriváty - FORTS“ a koupit jednu z nabízených možností.

Každý makléř má svůj vlastní seznam dostupných opčních smluv. Proto byste se měli nejprve seznámit s podmínkami konkrétního makléře.

Funkce obchodování na burze

Hlavním rysem obchodování na burze je to, že opční smlouva je vybrána pro konkrétní podkladové aktivum, jeho tržní fázi (downtrend nebo uptrend, konsolidace trhu).

V souladu s tím neexistují žádné univerzální a přesné metody, jak obchodovat nebo používat možnosti. Místo toho existuje řada strategií. Mohou se lišit. Hlavní typy strategií pro zajištění transakcí s akciemi ruských emitujících společností jsou uvedeny v přiložené tabulce.

Závěr

Závěrem je třeba poznamenat, že opční trh je velmi zajímavou oblastí finančních vztahů.

S pomocí nesčetných kombinací opcí, futures a dalších aktiv můžete vytvořit jakékoli finanční schéma, které může investora téměř úplně zachránit před riziky. Takové systémy byly úspěšně použity investičními společnostmi, investičními bankami, pojišťovacími společnostmi a zajišťovacími fondy.

To je vše. Uvidíme se brzy. Stále máte otázky - vítejte v komentářích.

Pin
Send
Share
Send