Procentní swap - co jsou například výpočtové vzorce

Pin
Send
Share
Send

Ve financích se používá termín „úrokový swap“.

Myslím, že bude zajímavé vědět, pro jaké účely používají, jak lze použít k úspoře peněz. A to vše s jednoduchým příkladem.

Co to je jednoduchými slovy

Úrokový swap je dohoda mezi stranami o vzájemné výměně plateb v procentech. Jedna protistrana platí za změnu úrokových podmínek, například vázaná na LIBOR. Druhá protistrana je pevná.

Takový nástroj je vhodný pro velké finanční instituce - banky, investiční fondy, zajišťovací fondy. Abych hlouběji porozuměl tématu, uvedu příklad.

Příklad

Společnost č. 1 má půjčku 1 milion USD s pevnou 8%. To znamená, že jeho pravidelná platba je 80 tisíc dolarů. Ani víc, ani méně.

Společnosti č. 2 také poskytly půjčku ve výši 1 milionu USD, ale s dalšími podmínkami - LIBOR + 3%. Toto je plovoucí procento.

Tady se trochu odbočím, abych řekl, co je podstatou LIBOR. Pro každé období může mít různé hodnoty. Například, nejprve bude velikost LIBOR 5%, což znamená, že společnost č. 2 zaplatí 8% - 80 000 $ V příštím období - 4%. Takže sazba bude 7%, platba bude respektive 70 tisíc dolarů.

Předpokládejme, že tato možnost nevyhovuje žádné straně. Například první vidí změnu platby jako příležitost k uložení, zejména pokud má informace, že LIBOR se sníží. A druhý není schopen plánovat výdaje kvůli neustále se měnící výši plateb.

Vzhledem k tomu, že protistrany chtějí swapovat své úvěrové nabídky, mohou využít úrokového swapu. To znamená, že uzavírají dohodu a platí úroky za sebe.

Jak je to teď? Společnost č. 1 s pevnými 8% nabízí půjčku společnosti č. 2 za 7%. Současně splácí úvěr společnosti č. 2 s podmínkami LIBOR + 1%.

Výsledkem je, že každá ze stran obdrží požadované podmínky.

Druhy úrokových swapů

Lze rozlišit následující typy IRS:

  • tradiční (vanilka). Konstantní rychlost se mění a naopak;
  • Opraveno pro opraveno. Platby jsou pevné, ale vyjádřeny v různých měnách;
  • základní. Výměna měnících se nabídek, které jsou vázány na různé ukazatele.

Tyto operace jsou naléhavé, protože jsou uzavřeny na dobu několika let. Na rozdíl od futures se jedná o OTC transakce. Lze porovnat pouze s forwardem, chybí pouze fyzické dodání aktiv a závazky nejsou jednostranné.

Jak se používá

Kromě podmínek pro výměnu se IRS nejčastěji používají v různých investičních strategiích i při zajišťovacích operacích.

Zajištění

Konstantní úroková swapová sazba umožňuje jedné firmě chránit se před klesajícími pozicemi na trhu. A další protistrana s proměnlivou sazbou může mít prospěch ze snížení jejich hodnoty.

Spekulace

Kvůli nízké prahové hodnotě pro vstup pozice v procentním swapu je obchodníci často používají ke spekulacím o pohybu cen.

Obchodník místo otevírání krátké pozice podkladového aktiva, které může poklesnout ceny, uzavře swapovou dohodu s pevným úrokem na požadované období.

Úroková swapová cena

Pro výpočet procentního swapu se používají různé vzorce.

Pro pevnou platbu se používá následující vzorec:

Kde C je míra; P - velikost transakce; t je období; T je měnová základna odpovídající konvenci; M je počet plateb; df je diskontní faktor.

V plovoucí transakci závisí výpočet každé platby na forwardové úrokové sazbě (f).

A vzorec je následující:

Kde N je počet plateb.

V době uzavření smlouvy by měla být spravedlivá rovnost:

To znamená, že žádná z protistran nemá oproti druhému výhody, neprovádí se žádné platby.

Tato změna může ovlivnit změna ukazatele f v období.

Výhody a nevýhody

Pozitivní aspekty IRS jsou:

  • uspokojování potřeb protistran. Nemusejí provádět další operace s půjčkami (předčasné splacení, opětovné otevření);
  • získání přístupu na dříve nedostupné trhy pro práci s cizí měnou;
  • výměna rizika + pojištění proti tržním rizikům.

Nevýhodou jsou také swapy: neexistuje možnost dalšího prodeje a záruky výkonu.


Rizika

Při provádění tradiční transakce se může objevit úrokové riziko spojené se změnou pozice. To znamená, že platby mohou být pro jednu ze stran nevýhodné.

Existuje také riziko, že druhá strana nebude schopna splnit své podmínky, protože prostě nemá peníze na splacení půjčky.

Závěr

V tomto článku jsem na příkladu dvou firem vysvětlil, co je swap. Nejedná se o směnu peněz ani půjčku mezi sebou. Jedná se o samostatnou transakci, která nemá vliv na půjčku.

Abyste si nenechali ujít mé články, přihlaste se a sdílejte užitečnost na sociálních sítích.

Ahoj!

Pin
Send
Share
Send