Makroekonomická analýza v obchodu - metody a ukazatele

Pin
Send
Share
Send

První věcí, kterou byste měli věnovat pozornost při použití makroekonomické analýzy trhu, je situace ve státní ekonomice a globální ekonomice jako celku. Činnost kterékoli společnosti závisí na mnoha faktorech - poptávka po zboží a službách, míra nezaměstnanosti, obchodní činnost v určitém odvětví, míra růstu HDP, ceny surovin atd.

Na první pohled držtemakroekonomická analýza Zdá se to těžké. Ale hlavní věc je zapojit se do práce. A po nějaké době už bude mít investor určitou představu o tom, co se děje. Na základě toho bude možné vyvodit určité závěry.

Obecně platí, že pokud státní ekonomika vykazuje růst, můžeme hovořit o růstu na akciovém trhu. Hospodářský růst je obvykle doprovázen zvýšením poptávky po zboží a službách, poklesem nezaměstnanosti a růstem obchodní činnosti.

V souladu s tím se při zpomalení ekonomického růstu budou ceny snižovat také. Pravda, ne vždy. Vše záleží na měnové politice státu. O tom si také promluvíme o něco později. Existují různé metody makroekonomické analýzy a my o tom teď mluvíme.

Makroekonomické ukazatele

Analýza makroekonomických ukazatelů

Abychom něco předpovídali, jsou zapotřebí vhodné nástroje. Pro základní analýzu jsou těmito nástroji makroekonomické ukazatele. Každý stát má svůj vlastní, ale celkově lze rozlišit několik poměrně důležitých států, pomocí kterých lze tento druh analýzy provést.

Míra růstu HDP

Tento makroekonomický ukazatel je v analýze hlavním ukazatelem. Zveřejňuje se pozdě (obvykle v příštím čtvrtletí po vykazování). Tento ukazatel odráží dynamiku hospodářského růstu, nikoli agregát HDP stát.

Míra růstu HDP může být buď kladná (tj. Nad 0%) nebo záporná (pod 0%). Pokud růst neustále roste, je to dobré znamení. Jakmile však ve dvou nebo více čtvrtletích začne růst klesat, můžeme mluvit o recesi. Jedná se o negativní faktor, který je doprovázen poklesem podnikatelské činnosti, nárůstem nezaměstnanosti, poklesem poptávky atd.

Obecně platí, že navzdory významu tohoto ukazatele to není pro investora klíč, protože trhy tyto údaje často berou v úvahu již v době zveřejnění. Existuje řada předních makroekonomických ukazatelů, podle nichž obchodníci a investoři vypočítávají situaci. Pravda, někdy existují výjimky.

Obchodní indexy

Index obchodní činnosti je hlavním ukazatelem, který se používá k hodnocení stavu hospodářství a jeho konkrétních odvětví. V současné době jsou tyto ukazatele zveřejňovány pro zpracovatelský a nevýrobní sektor.

  • Tento ukazatel je zveřejňován měsíčně, aby odrážel situaci za poslední měsíc. Ukazatel má zvláštní význam pro účastníky trhu s cennými papíry, protože vám umožňuje předem určit, zda bude ekonomika během vykazovaného období růst.

V USA se zveřejňuje tento index Ústav pro řízení dodávek. Tato organizace funguje od roku 1915. Pro vyhodnocení indexu vedou vedoucí nákupu průzkum, který porovnává aktuální měsíc s předchozím měsícem. Na základě těchto profilů se provede výpočet. Ve skutečnosti to naznačuje stav podnikatelského prostředí.

Jako příklad makroekonomické analýzy používáme index Dow Jones. Snímek ukazuje reakci trhu na slabá data o indexu obchodní činnosti v americkém výrobním sektoru v listopadu. Data byla zveřejněna 1. prosince 2015. US Manufacturing PMI ISM klesl na 48,6 bodů.

To je samozřejmě jen škrt, ale očekávání ohledně ekonomického růstu v posledním čtvrtletí 2015 byla negativní. A to je zřejmé z obecného trendu tohoto indexu.

Podobné ukazatele obchodní činnosti jsou zveřejňovány také v eurozóně, Kanadě, Japonsku a dalších zemích. Všude mají stejný účel - označovat stav ekonomiky.

Míra nezaměstnanosti

Míra nezaměstnanosti je dalším velmi důležitým makroekonomickým indexem, který odráží stav trhu práce. Tímto ukazatelem lze také posoudit „ekonomické zdraví“ státu.

Makroekonomická analýza trhu

  • Nárůst nezaměstnanosti naznačuje, že situace není nejlepší. Trh práce má problémy, podnikatelská aktivita v zemi klesá. Společnosti nemohou přijímat nové zaměstnance. Navíc jsou s ohledem na situaci nuceni propustit část svých zaměstnanců.

Nárůst nezaměstnanosti negativně ovlivní poptávku po zboží a službách, včetně objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. Důvodem je skutečnost, že příjmy lidí klesají, zítra existuje nejistota.

Růst zaměstnanosti naopak naznačuje pozitivní trendy v ekonomice. Čím více zaměstnaných lidí, tím vyšší je poptávka po zboží a službách. Nárůst počtu zaměstnanců vede k růstu téměř ve všech odvětvích ekonomiky.

Kromě ukazatele „míra nezaměstnanosti“ existují v různých státech další ukazatele, které pomáhají sledovat situaci na trhu práce. V USA například takové ukazatele zahrnují počet počátečních žádostí o dávky v nezaměstnanosti (zveřejňovaných každý čtvrtek), jakož i počet nových pracovních míst mimo zemědělský sektor (nefarmacie, zveřejňované měsíčně). Tento ukazatel má velmi silný vliv na makroekonomickou analýzu odvětví.

Inflace

Inflace je ukazatelem růstu cen ve státě. Je to také důležité pro posouzení stavu v ekonomice. Obzvláště v současné fázi. Jedním z ukazatelů inflace je index spotřebitelských cen. Při práci se základní analýzou se doporučuje věnovat zvláštní pozornost tomuto ukazateli.

Proč jsme zmínili současnou fázi? Skutečnost je taková, že ve většině světových ekonomik je období nízkých cen a téměř žádný růst. V souladu s tím se zahajují pobídkové programy, které stimulují tento proces, jehož cílem je oživit růst cen v zemích, oživit poptávku a obchodní činnost.

Index spotřebitelských cen je publikován v ročním, čtvrtletním i měsíčním vyjádření. Například v USA vypočítávají CPI měsíčně a sledují dynamiku růstu cen v ekonomice. V eurozóně se tento ukazatel počítá také měsíčně, ale ročně.

Dopad motivačních programů na akciové trhy

Jak jsme již uvedli výše, ekonomický růst je doprovázen růstem akciového trhu. Zpomalení ekonomického růstu vede k poklesu cen akcií. Ale ne vždy! Uveďme jeden zajímavý příklad.

Snímek obrazovky znovu ukazuje průmyslový index Dow Jones.

A na druhém obrázku - dynamika tempa růstu amerického HDP v letech 2005 až 2014. Je zajímavé, že během recese nebo nedostatečného ekonomického růstu americký akciový trh rostl a poměrně rychle (s výjimkou období od roku 2008 do roku 2009). Jaký je důvod?

Hlavním důvodem tohoto růstu byl programy kvantitativního uvolňování, které byly zahájeny ve Spojených státech ve třech fázích - 2008, 2010 a 2012. Během této doby byly vytištěny miliardy amerických dolarů. Hlavním cílem programu je stimulovat ekonomiku.

Proč americký akciový trh rostl v době, kdy ekonomika byla, mírně řečeno, nebyla ve svém nejlepším stavu a nevykazovala stabilní růst? Jde o to, že nadbytečná likvidita, která se objevuje a doprovází tento druh programu, nejde nikam, ale přímo na akciový trh. To je jeden z nejdůležitějších vedlejších účinků kvantitativního zmírnění. Totéž se pozoruje nejen v USA, ale také v Japonsku, a to vše nám poskytuje makroekonomickou analýzu ekonomik.

Nikkeiho index roste od roku 2013 s ohledem na nedostatek stabilního hospodářského růstu. Tehdy byl zahájen program kvantitativního a kvalitativního zmírňování, jak to nazývá šéf japonské banky Kuroda. Účelem této akce je stimulovat ekonomiku, růst vývozu a stimulovat růst cen v zemi.

Co je kvantitativní uvolňování a kdy se provádí?

Metody makroekonomické analýzy

Kvantitativní uvolňování je stimulačním krokem centrální banky. Tyto kroky jsou vyjádřeny v nákupu aktiv (obvykle státní dluhopisy nebo společnosti a banky).

Za účelem uskutečnění takového nákupu vytváří centrální banka více peněz elektronicky. Ve skutečnosti se tiskařský lis nezapne. To však vůbec neznamená, že se na trzích neobjevuje žádná likvidita.

Vládní a bankovní dluhopisy

Proč jsou emitovány dluhopisy? Jsou nezbytné, aby stát, banky a podniky navýšily prostředky, které lze použít pro různé potřeby. Ve skutečnosti jsou vytvořeny pro půjčky.

Ti, kteří si tyto dluhopisy kupují, převádějí peníze. Na oplátku dostanou dluhopis, který je platný po určité období a v určitém zájmu. Když nastane datum uvedené v dluhopisu, jistota se vrátí emitentovi. Na oplátku jsou získané prostředky přiděleny na půjčku + úrok.

Když centrální banky začnou kupovat aktiva, tyto dluhopisy skutečně kupují. Dále to vše závisí na velikosti programu. Může být navržen pro 50 miliard USD nebo více. Vše je určeno cíli sledovanými centrální bankou.

Centrální banky obvykle snižují základní sazbu, aby stimulovaly ekonomiku. V posledních několika letech však byly sazby již téměř nulové. Z tohoto důvodu se zavádí tzv. Kvantitativní uvolňování. Jak tento krok přispívá k hospodářskému růstu?

Za prvé, s kvantitativním uvolňováním se vydávají nové peníze, za které jsou získávána aktiva bank, státu nebo společností, což jim dává další likviditu.

Když dostanou další peníze, banky nebo stát je mohou utratit za svůj vlastní rozvoj. Takový příliv peněz zvyšuje jejich celkovou nabídku, což pozitivně ovlivňuje růst poptávky.

  • Dalším důležitým bodem je zvýšení hodnoty aktiv a snížení úrokových plateb z nich. Přichází poměrně nebezpečný okamžik, protože banky nebo společnosti mohou začít nakupovat aktiva jiných bank nebo společností, čímž se zvyšuje jejich hodnota. Takto se objevují tržní bubliny, které mohou následně prasknout a způsobit tak lavinový pokles cen aktiv (2008-2009 je potvrzením).

Obchodníci na akciovém trhu se však zajímají pouze o názor, že je pro ně důležité, aby si aktivum koupili včas a poté ho včas prodali. Poté, co investor zjistil původ finanční bubliny, může si bezpečně koupit aktivum a čekat na okamžik, kdy praskne (pokud k tomu samozřejmě dojde), nebo jednoduše prodat dražší později (pokud bublina nepraskne). Makroekonomická analýza v tomto případě může hrát užitečnou roli pro obchodování na akciovém trhu.

Nízká návratnost aktiv

Makroekonomická analýza ekonomiky

Je důležité pochopit, že čím více dluhopisů se kupuje ve fázi kvantitativního uvolňování, tím větší bude hodnota těchto a dalších aktiv, a tím nižší bude jejich výnos. V souladu s tím mají stát, banky a společnosti ještě více prostředků na investice.

Jednoduše řečeno, tento proces vede k nižším nákladům na půjčky v ekonomice. Důvodem je skutečnost, že od této chvíle nemusí dlužníci platit vysoké úroky. V této situaci začnou stejné banky vydávat více půjček za nízké sazby. A to také vede k hospodářskému růstu, protože společnosti se nyní mohou ke stimulaci své činnosti spoléhat na levnější půjčky.

Od bank se samozřejmě nevyžaduje, aby poskytovaly půjčky za nízké sazby. Jejich výhody jsou zde však zřejmé. Čím více půjček bude vydáno, i při nižších sazbách, tím více peněz bude vyděláno. Tento jednoduchý axiom

tlačí banky, aby uzavíraly úvěrové smlouvy, a to i za velmi nízkých sazeb, až k tomu dojde. Teoreticky je kvantitativní program uvolňování stejný jako rychlost řezání.

Zvýšení nákladů

V souvislosti s poklesem nákladů na půjčky mají podnikatelé a spotřebitelé příležitost vzít více a utratit více. Kvantitativní uvolňování tedy také ovlivňuje poptávku i inflaci.

Jakmile začne kvantitativní uvolňování fungovat a peníze vstoupí do ekonomiky, ceny začnou také růst, což bude mít stimulační účinek na inflaci, včetně. Proto může být takový krok prospěšný, pokud v zemi hrozí deflace.

Obchodníci na akciovém trhu

Pro obchodníky na akciovém trhu by kvantitativní uvolňování mohlo znamenat rychlou rally o akciích a indexech. Tento druh motivačního programu není bez něj. Takové účinky kvantitativního uvolňování mohou pomoci vydělat velké peníze. Hlavní věc je pečlivě sledovat, co se děje. Samotné metody makroekonomické analýzy mohou ve skutečnosti poskytnout obchodníkům na akciovém trhu dobré výnosy.

Pin
Send
Share
Send